投资前先问自己的10个问题
如果想在股票市场中投资，对于任何人特别是价值投资者而言都应该先问下自己下面的10个最基本的问题，如果回答不了或者弄不清楚，那等弄清楚了再去投资吧。
我自己不是100%肯定清楚这10个问题，先自己回答做下记录，后续有新的理解再更正。
1、股票市场是干什么的？
答：人们一般意义上说的股票市场严格来说应该叫做股票交易二级市场，是国家开设的用于股票交易的公开市场，任何合法具有资格的公民都可以在上面进行股票的买卖交易。人们通过这个市场买卖股票，同时还要按照规定向国家交税同时要向提供交易服务的证券公司付一定的佣金。股票买卖交易可能盈利也可能亏钱，如不考虑股票的公司，在这个市场上买卖股票和商品市场买卖货物没有太大的区别。
2、股票市场存在的最根本的意义在哪里？
答：股票市场存在的最根本的意思是缺钱的公司从这个市场获得股权融资，然后投资者通过股权投资随着公司的成长获得投资回报。别的意义还有，但我想融资和投资是最根本的意义和股市的功能。
3、股票市场中参与的人有哪些，他们各有什么不同？
答：股票市场中参与交易的主要有机构投资者，它包括基金（公墓、私募、养老基金和其他基金），券商；公司法人；广大大中小型各类个人投资者（也可以叫做散户）。知道了市场中有哪些参与交易的人，对于分析参与者的行为有一定帮助。你的交易对手就是这些人。
4、股票到底是什么东西，和公司什么关系？
答：股票就是代表公司所有权的凭证，你拥有公司的一部分就是代表拥有公司所有权的一部分，具有法律效率。从某种意义上说股票就代表了公司。如果个人持股达到5%或者10%以上，你就可以要求公司召开临时或正式股东大会，并可以提出议案，你还可以是公司董事会董事，可以参与公司的治理。
5、投资的目的是为了什么？
答：投资就是拿出资人的钱到一个公司或者一个项目中，通过项目或公司的运作，获得资本回报，一般公司是通过派发红利的形式发放给出资人。对于大部分个人说白了投资就是为了资本获利，为了赚更多的钱。
6、在股票市场中进行投资应该通过什么样的途径可以持续稳定的盈利？
答：第一通过买入公司的股票获得公司的分红，投资者拿到了真金白银，是最现实最有效的盈利途径。第二通过买入公司的股票，并随着公司的盈利的不断增长，通过股票市场出售获得资本利得。除了上面两种方法，股市中应该再也没有其他方法可以持续稳定盈利的途径，如果有那绝不是一般人。
7、我们应该选择怎样的公司进行股票投资？
答：我觉得应该选择有诚信的管理层，选择大股东和中小股东利益一致的公司，选择能持续稳定分红的公司，选择有好生意（最好是别人做不来，其次是别人难做好的生意）的公司，最后当然是这样的好生意能给公司带来持续稳定盈利增长的公司。
8、我们怎么对于投资的公司估值？
答：对于所有中小股东唯一靠谱的估值方法只有一个，既不是什么PE、PB，也不是什么自由现金流折现模型，最靠谱就是红利折现估值模型（DDM）。很简单，你我投资的公司给我的分红是我实际拿到的，自由现金流再好也不是中小股东的，很可能大股东或者管理层以后拿这些本该属于所有股东的钱胡乱投资然后亏掉，或者利益输送掉。想想如果我和别人合伙开了一个公司，我怎么收回成本怎么赢利？无非是分红或者说叫分得公司赚到的属于公司的现金。
如果不分红，继续扩大再投资，总有个头吧。但实际在二级市场投资，我们买股票那不叫合伙（虽然价值投资者包括我在内领会了投资股票就是投资公司），我们和股东和管理层明显的信息不对称的问题无法解决。对于大部分人来说只有研究下公司写给我们的几张计账单而已或者去参加股东大会（相信那没有太大用处也少有人会去参加）。当然其他的估值方法不是没有用，都可以拿来参考，横向纵向的对比。
9、我们为何要买，什么价格买？
答：因为这个公司是符合第7个问题的好公司，同时在市场价格远低于公司价值的基础上买。
10、为何要卖，什么价格卖？
答：因为公司不再符合第7个问题中回答的好公司标准，同时当前股票价格远远高于公司价值的时候卖。卖出对于股票投资来说是最难的，也最不好说清楚的一个事情。
一亿的欲望 一天的耐心
一位立志在40岁非成为亿万富翁不可的先生，在35岁的时候，发现这样的愿望根本达不到，于是放弃工作开始创业，希望能一夜致富。五年间他开过旅行社、咖啡店，还有花店，可惜每次创业都失败，也陷家庭于绝境。
他心力交瘁的太太无力说服他重回职场，在无计可施的绝望下，跑去寻求高僧的协助。高僧了解状况后跟太太说：“如果你先生愿意，就请他来一趟吧！” 这位先生虽然来了，但从眼神看得出来，这一趟只是为了敷衍他太太而来。高僧不发一语，带他到僧庙的庭院中，庭院约有一个篮球场大，庭中尽是茂密的百年老树，高僧从屋檐下拿起一支扫把，跟这位先生说：“如果你能把庭院的落叶扫干净，我会把如何赚到亿万财富的方法告诉你。” 虽然不信，但看到高僧如此严肃，加上亿万的诱惑，这位先生心想扫完这庭院有什么难，就接过扫把开始扫地。
过了一个钟头，好不容易从庭院一端扫到另一端，眼见总算扫完了，他拿起畚箕，转身回头准备畚起刚刚扫成一堆堆的落叶时，却看到刚扫过的地上又掉了满地的树叶。懊恼的他只好加快扫地的速度，希望能赶上树叶掉落的速度。但经过一天的尝试，地上的落叶跟刚来的时候一样多。这位先生怒气冲冲地扔掉扫把，跑去找高僧，想问高僧为何这样开他的玩笑？
高僧指着地上的树叶说：“欲望像地上扫不尽的落叶，层层盖住了你的耐心。耐心是财富的声音。
你心上有一亿的欲望，身上却只有一天的耐心；就像这秋天的落叶，一定要等到冬天叶子都掉光后才能扫得干净，可是你却希望在一天就扫完。”说完，就请夫妻俩回去。临走时，高僧就对这位先生说，为了回报他今天扫地的辛苦，在他们回家的路上会经过一个谷仓，里面会有100包用麻布袋装的稻米，每包稻米都有100斤重。
如果先生愿意把这些稻米帮他搬到谷仓外，在稻米堆后面会有一扇门，里头有一个宝物箱，里面是善男信女们所捐赠的金子，数量不是很多，就当作是今天你帮我扫地与搬稻米的酬劳。这对夫妻走了一段路后，看到了一间谷仓，里面整整齐齐地堆了约二层楼高的稻米，完全如同高僧的描述。看在金子的份上，这位先生开始一包包地把这些稻米搬到仓外。数小时后，当快搬完时，他看到后面真的有一扇门，兴奋地推开门，里面确实有一个藏宝箱，箱上并无上锁，他轻易地打开宝物箱。
他眼睛一亮，宝箱内有一小包麻布袋，拿起麻布袋并解开绳子，伸进手去抓出一把东西，可是抓在手上的不是黄金，而是一把黑色小种子. 他想也许它们是用来保护黄金的东西，所以将袋子内的东西全倒在地上。但令他失望，地上没有金块，只有一堆黑色籽粒及一张纸条，他捡起纸条，上面写着：这里没有黄金。这位受骗的先生失望地把手中的麻布袋重重摔在墙上，愤怒地转身打开那扇门准备离开。却见高憎站在门外双手握着一把种子，轻声说：“你刚才所搬的百袋稻米，都是由这一小袋的种子费时四个月长出来的。
你的耐心还不如一粒稻米的种子，怎么听得到财富的声音？”
做正确的事情永远比正确的做事情重要
正确就是正确，错误就是错误，只做正确的事情，不要错上加错
一 位极具天才的投机家曾经告 诉过我：“当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执。我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。我是这么想的，如果我正沿着铁轨往前走，看 见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。它开过去之后，只要我愿意，我总能再回到铁轨上来。” 这番话非常形象地表现了一种投机智慧，令我始终不忘。
奇怪的是，大多数投机者遇到的麻烦是，他们自己内心中的一些东西使他们没有足够的勇气在他们应该平仓的时候平仓。他们犹豫不决，他们在犹豫当中眼睁睁地看着市场朝着对自己不利的方向变动了很多个点。
显 然，应该要做的事是在多头市场看多，在空头市场中看空。听起来很好笑，对不对？但是我必须深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施。我花了 很长的时间，才学会根据这些原则交易。解盘在这种游戏中是重要的一部分，在正确的时候开始也很重要，坚持自己的部位也一样重要。但是我最大的发现是一个人 必须研究和评估整体状况，以便预测为了的可能性。我不再盲目地赌博，不再关心如何精通操作技巧，而是关心靠着努力研究和清楚的思考，赢得自己的成功。我也 发现没有一个人能够免于犯下愚蠢操作的危险。一个人操作愚蠢，就要为愚蠢付出代价。
投机市场最大的魅力在于，这是一个备受瞩目的英雄之 地，当然不仅仅是你赢得很漂亮的时候，当你输的轰轰烈烈足以被后人引以为教训的时候，也会经久不衰的成为交易者的饭后谈资，无论你自诩天才还是自惭形秽， 都会有输有赢，只不过有的人过不了那仅有的几次大输，对于最终的胜与负不在几次无关痛痒的操作，所以永远也不要把自己逼近孤注一掷的境地，把结果交给运气 基本上已经注定了最后失败的结果。
其实，所谓投机交易，投的是机会，交易的是风险，更深入的抛开一些的话，往往更是一些对人性的拷问，交易就是纠错，纠掉人性中的错，错改掉了，比如贪婪，恐惧，急躁，盈利也就自然的水到渠成了。
在这个过程中最怕的就是心态总是很容易的走向各种极端，做对了一次觉得天下没有自己不敢做的单子，做错了一次觉得所有的机会都是陷阱，学术易，修心难，最珍贵的还是一份不论面对怎么样的行情都能够保持一份平静的心态。
只要有股票的买卖交易就会有涨有跌，便会使筹码由从分散---集中---再分散---再集中，周而复始循环往复！做股票交易如果 能够把筹码移动的规律参悟透，无疑会对自己交易的确定性、稳定性有极大的帮助。
交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。除了设法决定如何赚钱之外，交易者必须也设法避免亏钱。知道什么应该做，跟知道什么不应该做几乎一样重要。
必 须对抗内心中很多代价高昂的敌人。赚大钱要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都对你有利的时机。预测市场之所以如此困难，就是因为人的本性，驾 驭和征服人的本性是最困难的任务。仔细地选择时机是非常重要的......操之过急，是要付出代价的。我的损失完全是由于缺乏耐心造成的，没有耐心地等待 恰当的时机来支持事先已经形成的看法和计划。
学习交易分三步走：
第一步，认识自己；
第二步，认识市场；
第三步，认识自己。
交 易者因缘入市，基本都是得益于外在因素的直接推动，形象而刺激的金钱效应，足以刺激起每个人内心深处最原始的欲望和贪念，所谓的交易技术也无非是看消息， 听小道，跟老师，往往忽略了一个最基本的问题，做好交易需要哪些基本因素？自己适合做交易么？妄图通过自身之外的任何因素都解决不了赚钱的问题，只有充分 认识自己，自己适合做什么类型的交易，长还是短，顺还是逆。
学习一方面可以让人变得强大，另一方面也可以让人变得自大，学习任何一项技术都 创造不了行情，市场的问题还是要回归市场本身，市场是参与者的群体，所以单个的交易者也左右不了行情，在经过千回百转之后，终究会明白认识市场的结构，跟 随市场的节奏才是赚钱的唯一法门，别无他法。
顺势而为，让操作变得简单
市场复杂多变，越用最简单的方法越能解决复杂的问题。
股价运行，只有三种基本方式：一跌，二涨，三是横盘。
如果用图形表现，就是如下图这样：
投资者在关注、操作一只股票的时候，必须搞清楚，自己的股票处于一个什么形态，属于A类的为横盘箱体整理（无趋势），属于B类的就是上升趋势，属于C类的就是下降通道。
三种运行趋势里，以B类最赚钱，因为股票的每次回落低点都在不断抬高。
三种运行趋势里，以C类最不好操作，因为股票的每次反弹高点都在不断降低，而低点也在逐步下移动。
不论你是用长线还是短线方式操作，红色线都是买进的位置，而绿色线一带可以理解为短线卖出点。因此，红色线可以理解为下轨线或是支撑线，绿色线则是阻力线或是上轨线。在封起的所有的图文分析里，都是红这样的简单线条描绘。
对A类图形个股来说，假如突破上面的绿色线，假如这样的箱体整理时间很长，假如突破以后的技术回踩点不再跌回绿色线以内，那么，这样的个股就是重新打开新的上升空间了。反过来说，如果跌破了下面的长期红色支撑线，则意味着新的杀跌空间已经打开，股票难以继续上行，所有的反弹就是抛售机会。
对B类图形来说，只要股票价格不跌破下面的红色支撑线，应该一直捂股做多，反理，跌破了这个支撑线，则应该果断离开。
对C类来说，这样的下降趋势谁都不知道会跌到哪里，假如投资者被套，那么，所有的反弹都是卖点，这个卖点应该选择在下降通道的上轨，也就是C图里的绿色线一带。当然，被套者如果有足够的资金，有良好的技术手段，当股票跌到下降趋势下轨一带可以补仓，需要掌握的原则是：
1：确定股票波动幅度有5%；
2：不可满仓补进，最多只能够补到被套筹码的一半，
3：反弹到下降通道上轨红色线必须果断抛售补仓筹码，或者是全部清仓，不可犹豫和心存幻想。一直等待下降趋势完全终结，日K线重新出现连续三个低点不断抬高的上升通道雏形，在按照B图提示的红色趋势线附近全买回筹码。
关于交易系统
交易系统的形成并非一夕之功，所谓江山易改，本性难移，何况投机所需要的很多品质正是大多数人的弱点。如果是经历着市场检验而形成的体系，一般是正确的，错误的观念已被筛选和禁用了。
随着接触到不同的市场环境、时期和风格，交易系统开始有了层次，就像生命的进化：从原生的草履虫到无脊椎和头索类，从爬行类到灵长类，然后是人，以后呢？也许生命只是思想的存在，本质是相同的，就像那句名言“在互联网上，没人知道你是一条狗”。
回到交易系统，每个人都不同，试图统一是徒劳的，成熟的交易系统是完整而一致的，均衡而协调的，自动而开放的，更重要的是要适合个人。我觉得应该有不同的层次，是心态、方法、技术的有机结合；良好的结构会产生双向的效益，缓解压力，提供动力；从而分化成长，形成包含着各子系统来高效、持续、稳定的获利；适合不同的实际情况和全面匹配各种市场环境：比如长中期、中短期、短即期系统。它们的原则、理念和手法是完全不同又完全一致的——我这样说很令人困惑，但没有办法。不是每个人都同时拥有它们，要提醒自己记住目标，分辨周期；只要可行，也许其中之一就足够了；如果使用不止一个，那么要清楚而灵活的平衡，可以消除市道好坏带来的波动；当然，协调它们本身难度不亚于建立它们。
有很多大师反对满时交易，要学会休息，他们是对的，也是投机的主流分布，毕竟有风险报酬比，不择时是得不偿失的。但如果尺度小一些，很多看起来完全相反的东西其实并不矛盾，这也是易经中的智慧；而我只是阐明了这样一种可能性：只要有了足够多的技巧和执行能力，有针对性的采用各子系统，甚至在单边下跌中也能赚钱——我指的不是做空，而是波动；全时机动这一点在讨论机器交易系统时很重要，人来执行或许难以做到，机器却是可以的，只是它们现在还缺乏自学能力。大致的来说，你可以想象一个鸡蛋：蛋黄，蛋白到蛋壳。
心态在蛋黄的核心位置，包括控制情绪反应，受伤恢复，盈亏反应等，是一种气度和境界；方法在蛋白的中间位置，包括后台风险控制，处理突发事件，仓位和加码止损等，是一种管理和策略；技术在外层的蛋壳，是实际接触市场的部分，包括各种的技术流派，形态，指标，走势等，是大家常见的有效的信心来源，而有时也很脆弱。
大多数人进入市场花精力在技术，9%在方法，1%在心态；不过最终来看，它们的作用可能是1%，9%，90%。这也是投机的困难所在。这不是说技术没用，丰富的技术经验是宝贵的财富，有助于深刻理解市场：没有开始的技术，不会形成方法和最后的心态。悟道的过程先看山是山，再看山非山，后又看山是山。最终应该有完整的交易感觉，包含这三点又超越它们，信手拈来，飞花摘叶尽在其中。也许只有到了非凡的境界，技术本身就是心态，浑然一体，成为被感知的本能和直觉。还记得笑傲江湖中的风清扬吗？在他的技术境界，市场是完全呈现的，如同已经盛开的花。可惜的是，这种动态的知觉，需要消耗很多能量，盈不可久。
谁也不能保证状态始终很好，所以从静态的交易系统来看更稳定，也更可行。我觉得长期交易的是心态，中期交易的是方法，短期交易的是技术；级别越高越能有大的利润；我只是描述，尽可能形象，虽然仍可能不被理解。
建立短线交易系统
1、简介所谓系统，就是一套分析方式。包括明确的买入信号，明确的卖出信号（如果无法准确判断卖出信号，用止盈代替，切忌不能设置太高），何时止损，以及可以持续操作（这样才可以保证积少成多，否则不如做中线）。
什么样的信号是明确的？只有一种情况，就是行情转折的时候。如果我们捕捉到行情向上，买入，行情走坏，卖出。我们跟随市场走势，而不预测市场走势，至少绝不按照自己脑子中预测的点位进行买卖。几乎每个成名的大宗师都会说这句话，包括livermore。如果有专业人士断言市场会走到哪个具体点位，基本上他的国籍是中国。
心中有犹豫也要注意，买入时犹豫哪怕真的大涨后悔也不能买，钱总是挣不完。卖出时犹豫哪怕亏损也吐一半。
比较常见的情况，荐股人士会告诉我们，大盘会上攻多少点下跌到多少点。实际情况是，多年下来，可重复预测而且比较准确的预测者，没有出现。
撇开是否可以预测不谈，我们建立的短线交易系统，压根儿不需要预测。
2、指标的选取很多成功的伟大短线交易者不使用指标，他们使用蜡烛线、K线形态、K线与均线组合等等来分析。
只要该系统能够完成4个任务就有效，使用指标与否不重要。但是对于多数人，指标是很常见、很实用的选择。
需要注意的地方只有2点：
（1）指标的合理性先决条件是经过长时间市场实战验证且算法公开，其次是适合短线操作。网上不少爱好者公布的指标其实都不错，很多借鉴了KDJ、MACD等等经典指标设计思路，可以规划到经典指标序列。个人偏好这一类。另外一方面，很多指标只是爱好者的即兴之作，它们可能过分偏重于市场的某个方面甚至有重要缺陷，不可以采纳。
（2）指标的熟悉程度无论选择哪种指标，自己对它的熟悉程度是首要的。第一，你了解它的设计思想吗？比如KDJ，如果你根本不了解它的算法，如何能从根本上体悟到它的精髓，如何在操作中规避它的缺陷？
顶尖的赛车手会对自己的赛车性能了如指掌，这样才可以将车辆性能发挥到极致。第二，实际使用经验。自己所选的指标，一定要经过长时间使用才可以坚信，不能一见钟情，更不能闪婚。如果你有一大叠指标可以选择，那么选择你最熟悉的那个。
股市高手有三重境界
第一层：知思。
停下来思考，不随波逐流，是一个人提升投资能力、沉淀投资哲学的第一步。除了心情随着每天对红绿闪烁的数字随波逐流之外，高手可能会停下来想一想，这篇研报得出如此结论背后依赖的前提是否靠谱？估值参数是否合理？当前行情的主要趋势是什么？经济数据背后的含义是什么？公司季报增长是否可持续？近期有哪些事件值得关注？有哪些逻辑值得推演？某信号背后是否代表趋势的逆转？……
第二层：知让。
在我眼中，炒股高手的二重境界，应是佛系中的“知让”。知让有两层含义，一是“让他人”。凡是人人争的，我就不要了。不凑热闹，不抢热门，能够克制自己赚快钱、盲目投机的欲望。二是“让自身”，不要逼自己成为一个能够准确预知未来、无所不能的“术士”，不要用大杠杆给自己不留余地。
第三层：知退。
知退，时时处进思退，当然，退是为了更好地进。武林高手如果想狠狠地击倒对方,就必须先缩回手掌,鼓足勇气,然后握紧拳头,朝着你的目的击去,这样才有力量。同样道理，“会卖的才是老师”，懂退，才是保存投资的本金，而这，是一切讨论的起始点。总而言之：“炒股高手”并不是数字的多寡，亦非与他人的攀比的砝码，“炒股高手”只宜向自我内心深处求，冷暖自知而已。
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